在本周消费者价格指数CPI发布后，美联储议息会议前关键经济指标已经公布完毕。在美国总统特朗普关税政策尚未完全让物价失控的背景下阿克苏塑料挤出机，考虑到就业市场的波动风险有所加剧，联邦公开市场委员会FOMC的政策重心转向了稳增长，重启宽松周期已无悬念。
另一方面，未来的降息步伐成为市场关注焦点。德意志银行和摩根士丹利双双在周五调整预测，认为美联储将在今年剩余三次会议上分别降息25个基点。
美联储立场逐步转向
美联储论调转变始于今年夏季。7月末，两名美联储理事基于就业市场面临的风险，主张当时就应降息，成为批持反对意见的官员。此后，其他官员也开始淡化通胀问题，转而更关注经济增速放缓及就业岗位流失风险。
随着美联储9月政策会议日益临近，新一批数据显示，8月失业率升至4.3%，且经修正后，6月美国经济实际减少了就业岗位。事实上，若6月初步统计时就能获得这一修正数据阿克苏塑料挤出机，甚至或许会影响美联储7月30日的利率决议。
此外，本周发布的就业数据基准修正结果显示，截至今年3月的一年内，新增就业岗位数量比初报告少了过91万个。与此同时，新一周的次申失业救济人数大幅攀升，成为劳动力市场降温的又一信号。
当前局面与去年夏季颇为相似——当时招聘放缓及前期数据下修，促使美联储在9月会议上宣布大幅降息50个基点。近期经济数据会促使美联储官员调整预期，认为未来降息节奏需更快、更稳定 —— 因为他们的政策重心正从 “防范通胀” 转向 “维护就业市场”。
复兴宏观研究公司（Renaissance Macro Research）席经济学家杜塔（Neil Dutta）在报告中写道：“美联储下周也许可以降息50个基点…… 劳动力市场降温速度比年初更快，就业不足的恶化速度也过了失业率的上升速度；关税相关成本转嫁幅度并未达到预期水平，通胀预期也保持温和。”
不过杜塔补充称，他预计美联储终会达成妥协，选择降息25个基点阿克苏塑料挤出机，“声明中，FOMC会更坚定地承诺为劳动力市场提供支撑”。
这种承诺或许会体现在政策制定者更新的经济预测中 —— 涵盖今年年底至 2028 年的通胀、失业率及美联储政策利率预期。这份季度预测报告将与周三发布的新政策声明一同公布，在当前背景下，这份报告将给市场更多未来政策路径的线索。6月发布的上一份季度预测显示，美联储官员预计今年将两次降息25个基点，但19位官员中有7位认为应维持利率不变 —— 当时他们正考量特朗普的关税政策可能会给 “将通胀拉回 2%目标” 的努力带来更多变数。
政策前景
近一周来，市场关于美联储降息预期的定价有所升级。联邦基金利率期货定价显示，在9月降息大局已定的情况下，10月降息预期升至接近80%，年内政策空间指向75个基点降息。
一财经记者注意到阿克苏塑料挤出机，摩根士丹利与德意志银行调整了各自预测。这两家券商周五在各自发布的报告中表示，目前预计美联储将在 9 月、10 月和 12 月的三次会议上，每次均降息 25 个基点。此前，两家机构的预测为美联储仅在 9月和12月各降息 25 个基点。
美联储主席鲍威尔上月在杰克逊霍尔央行年会上暗示，鉴于劳动力市场风险上升，9月政策会议有可能降息，但同时也警告称，通胀仍是一大威胁。
摩根士丹利表示，当前市场环境为美联储提供了空间，塑料挤出机使其能更快朝着中政策立场调整。这家华尔街券商预计，美联储可能从下周开始，连续四次降息 25 个基点（降息将持续至 2026 年 1 月），此外，预计 2026 年 4 月和 7 月还将各降息一次。
德意志银行席美国经济学家卢泽蒂（Matthew Luzzetti）写道：“尽管目前我们的预测中并未包含明年进一步降息的内容，因为我们对通胀和劳动力市场的预测显示，利率无需降至中水平以下 —— 但2026年降息次数增加的风险仍偏上行。”
Q Q：183445502渣打银行是目前华尔街唯一一家预测美联储本月将降息50个基点的主要机构阿克苏塑料挤出机。
前美联储官员、纽约梅隆投资公司席经济学家莱因哈特（Vincent Reinhart）表示，考虑到今年通胀预计将加速上升，美联储下周不会宣布 “抗通胀取得胜利”，甚至不会就降息节奏作出明确承诺。莱因哈特指出，美联储官员愿意降息25个基点，但 “我认为他们会将其定为一次‘政策校准’”—— 因为他们已得出结论：关税对物价的影响将小于担忧水平，且不太可能引发持续通胀。但承诺会连续降息？他们目前还不会这么做…… 我认为当前宏观经济并不需要这种政策路径，而且我认为委员会（成员）也不希望这样做，至少多数成员不希望。”
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