经过前期连续走低之后，上周国内市场触底企稳，上证综指自2840点一线高回涨至2930点，终收报2898.7点。期指三个品种均以小幅上涨报收岳阳塑料挤出机价格，截至上周五，IF、IH及IC主力约分别上涨0.59%、0.84%及0.7%。基差方面，各品种表现略有不同，IF和IC贴水幅度双双扩大，主力约分别贴水35点和103.2点，IH贴水幅度则缩窄至22点。
量能方面，市场人气持续提升，期指总持仓较前一周继续攀高，三个品种当周共计增仓6777手，总持仓升至295364手，再度逼近30万手大关。各品种持仓呈现增减不一的态势，IF增仓5055手，持仓升至121827手，IH减仓322手，持仓降至55943手，IC增仓2044手，持仓增至117594手。
主力持仓方面，各品种变化出现明显差异。IF多头减仓665手，空头增仓1324手，净空持仓升至10399手。IH多空主力持仓均有所下滑，空头减仓幅度明显大于多头，空头减1316手，多头减98手，净空持仓降至6666手。与IH较为相似，IC多空持仓也出现一定程度减少，但不同的是，多头减仓2000余手，空头减仓1145手，净空持仓升至9564手。
具体席位方面，随着指数步伐逐步放缓，部分席位多头持仓有所下滑。以大越和一德期货为例，大越期货多头减仓172手，持仓降至2042手，一德期货多头小幅减仓89手，持仓降至1753手。与此同时，东吴和五矿经易期货等席位多头持仓则继续增加，东吴期货增仓83手至2420手，五矿经易期货多头增仓239手。空头方面，多数席位空头持仓有不同程度增加，其中上海东证期货空头增仓500余手，净空持仓升至3000手之上，兴证期货空头增仓529手，净空持仓升至2145手。与此同时，中金期货等少数席位空头持仓则出现小幅回落。
Q Q：183445502总体来说，塑料挤出机设备上周期指总持仓保持持续回升的态势，但各品种主力持仓各有变化。短期看岳阳塑料挤出机价格，期指经过连续之后，继续上行动能略显不足，预计后市或再度探底。
理事克里斯托弗·沃勒则直言就业市场已“弱到足以支持12月再降息25个基点”；理事斯蒂芬·米兰更呼吁采取“大幅降息”以回归中政策立场。市场迅速反应，目前定价显示12月降息概率高达85%。
截至 2025 年 11 月 26 日早盘，全球黄金市场呈现震荡偏强态势。国际现货黄金新报 4151.88 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 18.5 美元，涨幅 0.45%，日内一度触及逾一周高点后小幅回调。国内市场同步跟涨，黄金 T+D 报 943.45 元 / 克，涨幅 0.37%；沪金主连约上涨 6.38 元至 947.9 元 / 克，涨幅 0.68%。实物黄金市场热度攀升，周大福、周大生等品牌足金价格重回 1312 元 / 克，老凤祥、周生生更是突破 1315 元 / 克，较前一日涨幅均 1.3%。
数据公布后，美国国债收益率曲线小幅走高，回吐了此前两年期国债收益率的飙升。美元指数由99.935个点，而现货黄金由4135美元快速上涨12美元，至4147美元/盎司。这一市场反应显示投资者迅速消化了这些"鸽派惊喜"，并重新评估美联储的货币政策前景。10年期美债收益率在短暂上探后趋于稳定，整体收益率曲线呈现扁平化迹象，与零售数据中消费疲软的信号相呼应。
从美联储降息预期角度看，这些数据强化了12月降息的可能。公布前，利率期货隐含的12月降息概率徘徊在80%左右。但今日零售销售的明显放缓——核心指标转为负增长——直接挑战了"消费驱动增长"的假设。经济学家指出，这可能源于中低收入家庭的支出压力增大。PPI的混信号则更具双刃剑意味：整体年率小幅上行显示能源和商品价格的韧，但核心指标的低位运行暗示服务域通胀已趋于稳定。ADP报告的就业流失数据进一步放大了这一应，暗示关门应虽短暂，却暴露了招聘延迟的隐忧。综而言，这些元素共同推升了降息定价：据利率期货新显示，12月降息概率升至85%以上，较公布前高出5个百分点。
近期盘面显示，现货黄金在震荡走高的同时，交投结构呈现出一定的“长短资金分化”特征。一方面，部分短线资金围绕宏观数据与官员讲话在日内区间内频繁博弈，价格对利率预期微调和地缘消息的敏感度较高；另一方面，中长期资产配置机构则更关注通胀中枢、实际利率路径以及全球地缘格局的演变，对短期波动的容忍度较高，更看重黄金在资产组中的风险对冲和分散功能。从结果上看，这种多元化的参与者结构使得金价在出现快速调整后往往能够较快企稳，趋势回撤的持续相对受限。
同时12月美联储降息预期升温及地缘政治风险敞口持续，为黄金提供底层支撑，多头格局暂未动摇，此外俄乌冲突升级与中东局势新变数带来的地缘政治溢价仍然是重要的博弈点。
需注意的是，近期美联储官员表态分化，市场对12月降息的定价已升至高位岳阳塑料挤出机价格，这使得美元多头不敢贸然加仓，避免政策预期反转引发回调风险。
